羅萊家紡3季度收入同比增長(cháng)30.34%至6.31億元，受去年下半年高基數影響，2季度以來(lái)收入增速環(huán)比下滑的趨勢得以延續。中銀國際證券給予“買(mǎi)入”評級。

　　中銀國際證券近日研究報告指出， 羅萊家紡(002293：84.60， -0.29 ， ↓-0.34 ) 報告期內公司毛利率及各項費用率情況良好，營(yíng)業(yè)利潤率創(chuàng )歷史新高。

　　受訂貨范圍調整的影響，羅萊家紡12年春夏訂單同比增長(cháng)10%左右，但同類(lèi)產(chǎn)品訂單增速仍維持在30%-40%的水平。隨著(zhù)提價(jià)和渠道補庫存等非經(jīng)常因素影響的消退，判斷羅萊家紡未來(lái)將步入相對穩定的增長(cháng)階段，估計年均業(yè)績(jì)增速在30%-40%。

　　風(fēng)險因素：房地產(chǎn)調控持續導致行業(yè)剛性需求不足。羅萊家紡多品牌擴張不利導致對主品牌依賴(lài)程度過(guò)高。

　　估值：家紡行業(yè)正處在全國化和品牌化初期，作為行業(yè)龍頭，羅萊家紡能夠充分享受行業(yè)的高速增長(cháng)�？春昧_萊家紡優(yōu)秀的加盟商管理能力，羅萊家紡2012年增速的降低符合預期。維持羅萊家紡2011、2012、2013年每股收益2.46、3.37和4.41元的盈利預測和101.10元的目標價(jià)不變